最近有一位「伶伶老師」，特別火紅，不曉得大家有沒有注意到。比較老牌的老師有伶伶舞伶，伶伶舞遛，因為過去長期表現得非常好，吸引了投資人目光。因此各大投信公司爭相模仿推出各種伶伶老師。舉凡像是「伶伶拔起吧 、伶伶救一救」等等，業績都超級好。
但是，只要叫做「伶伶老師」就會是好老師嗎？不然不然，聽我娓娓道來。是的，講到現在大家應該也知道我說的伶伶老師，就是在台灣證券市場上市的ETF。ETF近年逐漸成為投資者主流選擇，是因為投資大眾們，過去長年對理專推薦的基金表現不滿，以及對股票投資波動大的憂慮，開始尋求更穩定的投資標的。
而ETF被認為是一個好的投資工具，主要是因為過去大量、且長期的數據證明，大多數的投資人(包含專業投資人)等，透過主動投資(例如股票或是基金)，是無法打敗大盤的。
換言之，如果能夠有一個工具，可以複製大盤的報酬率，那就可以贏過大多數的主動投資者了。不過在這個前提下，比較適用的工具應該是「市值型」ETF，意味著這一支ETF不是限定在某產業、或是某特定條件下，去選擇投資標的，而是直接複製某一個市場的投資組合。
不過台灣的現況是，市面上很多伶伶老師都已經走偏了，這些ETF其實是走向「客製化指數」投資。
意思是，這個客製化的指數是由公司發起，先擬定幾種特定條件後，再請指數公司去編製指數，接著回頭依據這樣的條件，去市場選擇標的進行投資。聽起來很複雜?舉個例子吧。一個女生想要物色男朋友，而她心裡的標準是：「身高178公分、單眼皮和收入120萬」，不過她實在不好意思就這樣直接公開條件的挑選男朋友。
因此找到了婚友社，把條件列給婚友社，請婚友社來編列一個條件一覽表。再讓他依據這樣的條件去挑男朋友。聽起來也挺合理，那有什麼缺點嗎?缺點是，這些客製化的條件，有可能會因為外在條件，及投資大環境的改變，而變得不合時宜。
假如五年後的審美觀又重回雙眼皮稱王，但你一樣只能選擇單眼皮；例如假設台灣人均收入經過十年，暴增為300萬了，那你還是只能挑選120萬的低收入戶。又例如，當台灣人種隨著時代演化，營養越來越好，未來當男生平均身高變成185公分了，但婚友社只配給妳178公分的…
當然，以上案例都有點浮誇，不過事實就是「現在好」不等於「未來好」，特別是投資市場的風向、潮流瞬息萬變，這一刻花椰菜、下一刻變韭菜。
那「市值型」ETF又是什麼?
市值型ETF的條件就是無論外在條件如何變化，我就是要選出當下最好的50個(舉例0050)。概念上比較像是，不論我現在幾歲，我就是要挑「高、富、帥」作為我的交友條件。高要比大家都高、富要比平均一般人有錢、帥則是我永遠看得順眼。
想討論你選擇的標的是「市值型」？還是「客製化型」的ETF嗎？歡迎預約線上初談，我們一起把它攤開來看。